Komite ASCOE dibentuk sebagai respons terhadap kebutuhan untuk meningkatkan koordinasi dan kerjasama antara negara-negara Asia, khususnya dalam bidang ekonomi, dalam rangka meningkatkan kemakmuran dan pertumbuhan ekonomi di kawasan tersebut. Komite ini didirikan pada tahun 1965 oleh 5 negara anggotanya yaitu Indonesia, Malaysia, Filipina, Singapura, dan Thailand. Kemudian, seiring waktu, jumlah anggota komite ini bertambah dan saat ini mencakup 10 negara anggota di Asia Tenggara.