Penjelasan:

Dalam fungsi produksi Cobb-Douglas, rumus q = aK^αL^β digunakan untuk menggambarkan hubungan antara produksi (q), input modal (K), dan input tenaga kerja (L).

Dalam rumus tersebut, a adalah parameter konstanta yang menunjukkan tingkat efisiensi teknis dari produksi, atau disebut juga sebagai total factor productivity (TFP). Nilai a menunjukkan seberapa besar produksi yang dapat dicapai dengan input modal dan tenaga kerja yang tersedia.

Sementara itu, (1 - a) merupakan pangkat β dalam fungsi produksi. Nilai β menunjukkan elastisitas substitusi antara modal dan tenaga kerja. Jika nilai β lebih besar dari 1, maka input modal dan tenaga kerja bersifat substitusi yang sempurna, artinya peningkatan dalam satu input akan mengurangi penggunaan input yang lain. Jika nilai β kurang dari 1, maka input modal dan tenaga kerja bersifat komplementer, artinya peningkatan dalam satu input akan meningkatkan penggunaan input yang lain. Jika nilai β sama dengan 1, maka input modal dan tenaga kerja bersifat substitusi yang terbatas