Untuk menghitung biaya modal saham / ekuitas (re) digunakan tiga model pendekatan yaitu :

• Pendekatan CAPM

• Pendekatan Discounted Cash Flow (DCF)

• Pendekatan Bond-Yield-Plus-Risk Premium

1. Pendekatan CAPM (Capital Asset Pricing Model)

Model CAPM merupakan model penetapan biaya modal dengan cara menganalisis tingkat return saham i atau Ri yang diharapkan dengan return pasar (market return atau Rm) yang terjadi.

Besarnya tingkat return saham yang diharapkan oleh investor ini merupakan biaya modal yang harus dikeluarkan oleh emiten.

2. Pendekatan Discounted Cash Flow (DCF)

Pendekatan DCF merupakan salah satu metode untuk menghitung prospek pertumbuhan suatu instrumen investasi dalam beberapa waktu ke depan.

Konsep DCF ini didasarkan pada argumen bahwa jika seseorang menginvestasikan sejumlah dana, maka dana tersebut akan tumbuh sebesar sekian persen atau mungkin sekian kali lipat setelah beberapa waktu tertentu.

3. Pendekatan Bond-Yield-Plus-Risk Premium

Pendekatan Yield obligasi didasarkan pada argumen bahwa tingkat keuntungan yang disyaratkan untuk investasi yang lebih beresiko akan lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat keuntungan investasi yang lebih kecil resikonya.