Jawaban:

7. Untuk menentukan nilai obligasi yang jatuh tempo dalam 8 tahun dengan nilai nominal $1.000, tingkat bunga kupon sebesar 9% dan tingkat pengembalian yang diinginkan investor 8%, kita dapat menggunakan rumus nilai sekarang.

Rumus nilai sekarang (PV) adalah : PV = C / (1 + r)^n

di mana:

C = nilai kupon (cash flow)

r = tingkat pengembalian yang diinginkan investor (8%)

n = jumlah periode (8 tahun)

Nilai kupon dapat dihitung dengan mengalikan tingkat bunga kupon dengan nilai nominal obligasi.

C = $1.000 x 9% = $90

maka, PV = $90 / (1 + 8%)^8 = $90 / (1,08)^8 = $90 / 0,46 = $195,65

Jadi, nilai obligasi yang jatuh tempo dalam 8 tahun dengan nilai nominal $1.000, tingkat bunga kupon sebesar 9% dan tingkat pengembalian yang diinginkan investor 8% adalah $195,65

8. Untuk menentukan tingkat pengembalian yang diharapkan pemegang obligasi dari obligasi Fitzgerald jatuh tempo dalam 10 tahun dengan tingkat bunga tahunan 9% pada nilai nominal $1.000 dan dijual pada $945, kita dapat menggunakan metode coba-coba (trial and error) atau rumus.

Metode coba-coba:

Kita dapat mengejar tingkat pengembalian yang diharapkan dengan mencoba nilai pengembalian yang berbeda sampai mendapatkan harga jual yang sama dengan $945.

Rumus:

Kita dapat mengejar tingkat pengembalian yang diharapkan dengan menggunakan rumus YTM (Yield to Maturity). Rumus YTM menentukan tingkat pengembalian dari obligasi dengan memperhitungkan nilai waktu dari uang.

YTM = (C + (F - P) / N) / ((F + P) / 2)

di mana :

C = nilai kupon (cash flow)

F = nilai nominal obligasi

P = harga jual obligasi

N = jumlah periode (10 tahun)

Nilai kupon dapat dihitung dengan mengalikan tingkat bunga tahunan dengan nilai nominal obligasi.

C = $1.000 x 9% = $90

maka, YTM = ($90 + ($1.000 - $945) / 10) / (($1.000 + $945) / 2) = (9 + 55) / 972,5 = 64 / 972,5 = 0,06563 = 6,563%